Lập và Thẩm định dự án đầu tư

Đăng ký

Dàn trải, lãng phí, không hiệu quả, không thể kiểm soát và khó thu hồi vốn là những tính từ quen thuộc gắn liền với nguồn vốn đầu tư từ NSNN trong nhiều năm nay. Điều đó, tiếc thay  cũng thường xảy ra với khu vực doanh nghiệp, ngân hàng thương mại và các tổ chức tài chính khác. Nguyên nhân đầu tiên có thể kể đến là năng lực yếu kém hoặc mắc sai lầm trong việc thẩm định/đánh giá, ra quyết định phê duyệt dự án.

Làm sao phát hiện, ngăn chặn các dự án xấu để không gây lãng phí vốn đầu tư? Và làm sao không bỏ sót các dự án tốt trong qui luật ngày càng khan hiếm các nguồn lực? Một đồng vốn đầu tư bỏ ra, hiệu quả thu được bao nhiêu đều phải được “cân đo đong đếm” và có thể định lượng một cách rõ ràng, minh bạch trên cơ sở khoa học chứ không phải cảm tính.

Đó là những vấn đề mà những người làm công tác thẩm định dự án đầu tư phải trăn trở, giải quyết. Nhằm đáp ứng nhu cầu bức thiết trên, Viện Nghiên cứu Khoa học Lãnh đạo và Quản trị Doanh nghiệp tổ chức khoá học Lập và thẩm định dự án đầu tư.  Một số thông tin về khóa học như sau:

  • Nội dung khóa học:
    • Hướng dẫn nội dung lập một dự án đầu tư theo hướng dẫn của các văn bản pháp quy hiện hành, quy trình thẩm định, phê duyệt của dự án. Quy trình thực hiện dự án đầu tư.
    • Giúp chủ đầu tư, các ngân hàng, các cấp quản lý nhà nước có thẩm quyền ra quyết định đầu tư để lựa chọn phương án tốt nhất, đầu tư đúng hướng và đạt hiệu quả.
    • Lập các báo cáo tài chính dự toán: báo cáo lãi lỗ; bảng cân đối kế toán; báo cáo ngân lưu dự án theo hai quan điểm: chủ đầu tư và ngân hàng. Sử dụng kỹ thuật chiết khấu dòng tiền và các tiêu chí đánh giá dự án.
    • Đưa lạm phát vào dòng ngân lưu, tính toán giá trị danh nghĩa và giá trị thực.
    • Thực hành thiết lập và thẩm định một dự án đầu tư trên bảng tính Excel.
    • Tiến hành phân tích rủi ro của dự án theo các bước từ đơn giản đến phức tạp: phân tích độ nhạy, phân tích kịch bản, phân tích mô phỏng rủi ro. Ứng dụng các chương trình trên Excel và phần mềm phân tích rủi ro Crystal ball.
    • Đặc biệt, thảo luận và lựa chọn một suất chiết khấu trên cơ sở chi phí sử dụng vốn cho các dự án thuộc ngành nghề khác nhau, một vấn đề đã và đang “nan giải” đối với các chuyên viên thẩm định dự án ở Việt Nam.
  • Ban giảng viên:

Gồm các giảng viên, chuyên gia đầu ngành tâm huyết ở các trường đại học và viện nghiên cứu có uy tín, đặc biệt là các giảng viên môn thẩm định dự án của Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright. (Xem chương trình khóa học và ban giảng viên).

  • Khai giảng: ngày 07/11/2017; Buổi học đầu tiên: 09/11/2017
  • Lịch học: 02 buổi tối/tuần: thứ 3, thứ 5; từ 18:00 đến 21:00.
  • Đối tượng học viên: Học viên gồm những người
    • Các giám đốc CEO, CFO các doanh nghiệp
    • Cán bộ thẩm định tín dụng, dự án của các ngân hàng
    • Cán bộ – Chuyên viên đầu tư, quản lý dự án; Cán bộ điều hành doanh nghiệp, Chuyên viên làm việc cho các chủ đầu tư
    • Cá nhân có nhu cầu nghiên cứu và tìm hiểu đầu tư.
  • Chứng chỉ cuối khóa: Viện Leadman cấp.
  • Đăng ký tại:
    • Viện Leadman, 275 Nguyễn Trãi, Quận 1, Tp.HCM, Tel: 028 3838 6520; Tel/Fax: 028 3838 6521; Mobile: 091 855 8893 (anh Huy); E-mail: leadman@edu.vn
    • Trung tâm CPA/Đại học Mở, 97 Võ Văn Tần, Q.3, Tel: 028 3838 6618; Email: cpa@ou.edu.vn; cpa.edu.vn.
  • Chi phí trọn khóa: 500.000 đồng/học viên, bao gồm: toàn bộ tài liệu học tập; một số phần mềm ứng dụng, lệ phí chứng chỉ, đĩa CD-ROM của khóa học; trang thiết bị học tập đầy đủ, tiện nghi, hướng dẫn thực hành trên máy tính.

Các thông tin khác, xin vui lòng liên hệ các số điện thoại, fax, email, website nêu trên.

BAN TỔ CHỨC CHƯƠNG TRÌNH

LỊCH TRÌNH KHOÁ HỌC VÀ GIẢNG VIÊN

Ban giảng viên: Từ các trường đại học Tp.HCM và Chương trình Fulbright.

  1. ThS Đặng Văn Thanh
  2. NCS Lê Quốc Thành
  3. TS Nguyễn Tấn Bình
  4. TS Huỳnh Thanh Điền

 

Chuyên

đề

Nội dung chi tiết Số

buổi

01

Kiến thức tài chính căn bản

§  Hoạt động doanh nghiệp (hoặc dự án) dưới góc nhìn tài chính

§  Giới thiệu các báo cáo tài chính và mối quan hệ cốt lõi giữa chúng

§  Đọc hiểu nhanh các Báo cáo tài chính

§  Tổng quát về dòng ngân lưu (cash flows)

§  Lập báo cáo ngân lưu (02 phương pháp)

§  Hướng dẫn và chuyển giao file Excel.

 

1
02

Kiến thức tài chính căn bản (2)

§  Phân tích hệ số ngắn hạn (current ratio)

§  Khái niệm và xác định vốn lưu động (working capital) trong công ty và trong dự án.

§  Phân tích và quản lý hiệu quả sử dụng vốn lưu động

§  Phân tích khả năng sinh lời (ROS, ROA, ROE)

§  Hướng dẫn và chuyển giao file Excel.

1
03 Tổng quát về quy trình lập và triển khai dự án

§  Xác định dự án, mục tiêu dự án

§  Các loại dự án: Dự án mở rộng, nâng cấp, dự án mới

§  Thẩm định dự án (project appraisal) và quản lý dự án (project management)

§  Giới thiệu khung phân tích dự án: Phân tích thị trường; Phân tích kỹ thuật; Phân tích nhân lực; Phân tích tài chính; phân tích rủi ro.

§  Nội dung của dự án: quy trình lập, thẩm định và phê duyệt dự án đầu tư theo quy định hiện hành (ở Việt Nam).

§  Các bước thực hiện dự án

1
04 Báo cáo ngân lưu dự án theo các quan điểm khác nhau

§  Phân biệt quan điểm Tài chính (chủ đầu tư và nhà cho vay) và quan điểm Kinh tế (chính phủ, địa phương)

§  Giới hạn khóa học là Quan điểm tài chính

§  Giới thiệu Báo cáo ngân lưu theo 02 quan điểm tài chính:

–         Quan điểm Tổng đầu tư (còn gọi là quan điểm nhà cho vay)

–         Quan điểm Chủ đầu tư (chủ sở hữu)

 

1
05

Xây dựng báo cáo ngân lưu của dự án

§  Dạng thức tổng quát của báo cáo ngân lưu dự án

§  Dòng ngân lưu vào cơ bản (inflows)

–         Doanh thu và điều chỉnh khoản phải thu

–         Thu thanh lý tài sản

–         Thu khác

§  Dòng ngân lưu ra cơ bản (outflows)

–         Chi mua hàng hóa/nguyên liệu và điều chỉnh khoản phải trả

–         Chi đầu tư ban đầu

–         Chi phí hoạt động

–         Chi trả thuế

–         Chi khác

§  Tổng hợp báo cáo ngân lưu

–         Ngân lưu vào

–         Ngân lưu ra

–                   Ngân lưu ròng (NCF: Net cash flows)

§  Các dòng ngân lưu đặc biệt

–         Chi phí cơ hội

–         Chi phí chìm

–         Chi phí đất đai

 

1
06 Kỹ thuật chiết khấu dòng tiền

§  Kỹ thuật chiết khấu dòng tiền

–         FV, PV

–         Dòng tiền đều nhau có thời hạn

–         Dòng tiền đều nhau & vĩnh viễn

§  Ứng dụng lập lịch vay và trả nợ vay cho dự án

–         Lịch vay trả số tiền đều

–         Lịch vay trả vốn gốc đều

 

1
07 Các chỉ tiêu thẩm định dự án

§  Giá trị hiện tại ròng NPV

§  Suất sinh lời dự án/nội bộ IRR

§  Kỳ hoàn vốn PP

§  Lợi ích vs. Chi phí B/C

§  Khả năng trả nợ của dự án DSCR

§  Ưu khuyết điểm, vận dụng và kết hợp các chỉ tiêu thẩm định dự án.

§  Hướng dẫn các hàm phân tích tài chính trên Excel.

§  Các ứng dụng khác:

–         Định giá doanh nghiệp/dự án;

–         Định giá chứng khoán;

–         Xác định lãi suất thị trường.

 

1
08 Lạm phát và tỉ giá hối đoái trong thẩm định dự án

§  Khái niệm chỉ số giá/lạm phát

§  Tại sao phải đưa lạm phát vào ngân lưu dự án?

§  Khái niệm giá trị danh nghĩa và giá trị thực

–         Ngân lưu danh nghĩa và ngân lưu thực

–         NPV danh nghĩa với suất chiết khấu danh nghĩa

–         NPV thực với suất chiết khấu thực

 

1
09

Hướng dẫn thực hành với bài tập lớn (trên Excel)

(Một dự án điển hình được phát ra vào đầu khóa học)

§  Thiết lập các bảng dữ liệu ban đầu:

–         Thông số

–         Lạm phát và tỉ giá hối đoái

–         Lịch vay và trả nợ

–         Lịch đầu tư

–         Lịch khấu hao

–         Lịch sản xuất và tồn kho

§  Báo cáo thu nhập dự toán (pro-forma):

–         Doanh thu

–         Chi phí

–         Lợi nhuận

§  Bảng cân đối kế toán dự toán

§  Lập báo cáo ngân lưu dự án theo 02 quan điểm:

–         Tổng đầu tư (còn gọi là quan điểm nhà cho vay)

–         Chủ đầu tư (chủ sở hữu)

§  Tính toán các tiêu chí thẩm định dự án

 

1
10 Chi phí sử dụng vốn suất chiết khấu

§  Chi phí cơ hội sử dụng vốn chủ (rE)

§  Chi phí sử dụng vốn bình quân (WACC)

§  Giới thiệu tổng quát mô hình CAPM và đường thị trường vốn

§  Áp dụng mô hình CAPM ở Việt Nam

–         Những khó khăn, hạn chế: chung, riêng

–         Vận dụng tại Việt Nam: điều chỉnh rủi ro quốc gia, rủi ro tỉ giá hối đoái

–         Giải pháp suất chiết khấu hợp lý cho dự án thuộc các ngành nghề khác nhau

–         Hướng dẫn cập nhật hằng năm về chi phí vốn và suất chiết khấu.

 

1/2
11 Kỹ thuật phân tích rủi ro dự án

§  Rủi ro: nhận định và mục đích phân tích

§  Kỹ thuật phân tích:

–         Phân tích độ nhạy (sensitivity)

–         Phân tích tình huống (scenario)

–         Phân tích mô phỏng (simulation)

–         Hướng dẫn trên Excel

–         Hướng dẫn phần mềm Crystal ball

 

1/2
  Tổng cộng (số buổi) 10

 

Đối tượng học viên: Học viên gồm những người

    • Các giám đốc CEO, CFO các doanh nghiệp
    • Cán bộ thẩm định tín dụng, dự án của các ngân hàng
    • Cán bộ – Chuyên viên đầu tư, quản lý dự án; Cán bộ điều hành doanh nghiệp, Chuyên viên làm việc cho các chủ đầu tư
    • Cá nhân có nhu cầu nghiên cứu và tìm hiểu đầu tư.
Download Tài Liệu Khóa học dl